文章核心观点 - 数据与分析公司Snowflake股价从峰值下跌71%，当前估值下降使其具备长期投资价值，值得买入 [1] 公司发展历程与现状 - Snowflake曾是热门IPO，上市时受投资者追捧，巅峰时企业价值与营收比近216，如今股价较峰值下跌71%，当前企业价值与营收比降至11 [1][2][3] 公司业务与市场潜力 - 作为数据软件公司，其平台可让企业安全存储、组织、共享和查询数据，产品云中立，受企业欢迎 [4] - 过去几年营收增速从三位数降至30%以下，主要因利率上升使客户削减开支，但现有客户营收留存率达127%，上季度客户数量同比增长21%，营收增速进一步放缓可能性不大 [4] - 管理层预计其潜在市场规模去年为1530亿美元，到2028年底将增至3420亿美元，公司过去12个月营收32亿美元，仅占长期市场规模约1%，虽有竞争对手Databricks，但未来仍有充足发展机会 [5] 投资分析 - 投资需权衡风险与回报，目前公司业务规模扩大，估值不再处于市场高位 [6] - 过去四个季度公司亏损超10亿美元，但为GAAP亏损，公司现金流强劲，过去12个月自由现金流8.15亿美元，占营收25%，亏损主要因高额股票薪酬 [6] - 公司现金储备32亿美元且无债务，财务风险可控，有时间实现GAAP盈利，其高营收留存率和巨大市场机会使其具备投资潜力 [7]