文章核心观点 美联储降息使利率从逆风转为顺风，虽股市达新高但并非所有公司如此，Ally Financial因利率上升面临存款成本逆风，现利率下降是买入该股的好时机 [1] 分组1：行业动态 - 美联储降息50个基点，推动标准普尔500指数创新高，过去五年股市上涨100% [1] 分组2：Ally Financial业务模式 - 公司目标是以仅在线银行模式颠覆消费银行业务，为储户提供高利率，目前零售存款达1420亿美元，储蓄账户利率高于大银行 [2] - 公司主要在消费汽车市场放贷，贷款期限通常为几年，基于贷款发放时的美联储利率和美国国债收益率 [2] 分组3：利率上升对Ally Financial的影响 - 美联储加息时，为吸引储户公司被迫提高存款账户利率，上季度存款混合利息成本达4.21%，而2021年第二季度仅为0.77% [3] - 利率上升压缩了公司存款成本与贷款收益率之间的利差，即净息差（NIM） [3] 分组4：利率下降对Ally Financial的影响 - 利率下降有助于公司消费银行业务，银行业支付给储户的利率将下降，降低净息差等式的一侧 [4] - 利率下降对贷款业务也有帮助，现有贷款组合收益率下降速度慢于存款利率，且公司可提供更低汽车贷款利率，降低汽车贷款违约风险 [4] 分组5：Ally Financial投资价值 - 公司市值105亿美元，过去12个月盈利8.23亿美元，几年前净利润接近20亿美元，净息差恢复后盈利将回升 [5] - 公司股息自2018年开始支付以来增长275%，当前股息收益率为3.5%，是买入股息增长股的好时机 [5]