文章核心观点 - Zacks Investment Research对Kewaunee Scientific Corporation首次覆盖并给出“中性”评级，指出公司有强大订单积压和稳定国内表现，但国际业务有挑战且成本上升 [1] 公司优势 - 订单积压达1.594亿美元，反映持续需求，为未来营收提供可见性 [2] - 国内市场是亮点，营收同比增0.3%，净收益升至290万美元，核心领域需求有韧性 [2] - 有效成本管理使2025财年第一季度销售降2.9%情况下仍保持盈利，毛利润增至1250万美元 [3] - 产品组合丰富，涵盖钢木柜、通风柜和模块化系统等，契合多领域对实验室基础设施的需求 [4] - 股票在过去半年和12个月表现优于行业、板块和大盘，且相对同行估值较低，可能被低估 [7] 公司挑战 - 国际业务面临困境，因印度建设延迟销售降10.7%，运营费用上升，税前收益降28.8% [5] - 长期债务带来高融资成本，影响财务灵活性 [5] - 实验室家具市场竞争激烈，可能影响市场份额和盈利能力 [6] - 股票当前估值显示可能已充分定价 [6] 行业前景 - 全球实验室家具市场预计年复合增长率6.8%，到2027年达36亿美元 [4]