文章核心观点 - 今年Targa Resources Corp.股价涨幅达76%，远超能源行业和标普500指数，虽有增长潜力但也面临高债务、高资本支出等风险，建议投资者等待更合适的切入点，同时推荐了其他几只能源股 [1][14][15] Targa Resources Corp.公司概况 - 公司是能源基础设施领域的领先企业，总部位于德克萨斯州休斯顿，提供综合中游服务，专长于天然气的收集、压缩、处理、加工和销售 [2] - 公司在德克萨斯州蒙贝尔维尤拥有战略地位，是世界最大的天然气液体枢纽，日总分馏能力约93.8万桶 [2] - 公司在Galena Park Marine Terminal运营先进的LPG出口设施，并通过Grand Prix NGL管道加强在二叠纪盆地的业务，有收集与处理、物流与运输两大业务板块 [3] - 公司通过对天然气、天然气液体和原油的运输、加工和储存收取费用盈利 [4] 买入Targa股票的理由 - 二叠纪盆地增长强劲，2024年第二季度天然气进气量较去年同期增加超6亿立方英尺/日，预计2025年持续增长，2026年新加工厂将投产，支撑长期现金流和收入增长 [4] - 约90%的收入为基于费用或有费用底价合同支持，且已对冲90%的商品价格风险至2026年，提供稳定现金流和股息 [5] - 2024年第二季度回购3.551亿美元普通股，宣布额外10亿美元回购计划，季度股息为每股0.75美分，吸引追求收益的投资者 [6] - 股价显著上涨，动量评分为A，反映市场信心，为追求动量的投资者提供机会 [7] - 综合系统运营效率高，2024年第二季度调整后EBITDA创纪录达9.843亿美元，预计全年在39.5 - 40.5亿美元之间，支撑稳定回报 [8] 等待买入TRGP股票的理由 - 2024年预计资本支出27亿美元，截至2024年6月30日总债务超135亿美元，债务资本化比率达75.7%，可能限制短期现金流 [9] - 经济放缓或全球能源需求疲软可能影响公司业务量，商品价格波动仍有风险，尽管有对冲措施投资者仍会谨慎 [10] - 当前EV/EBITDA为13.29，远高于行业平均3.12，可能被高估，股价年初至今上涨76%，增长可能已反映在当前价格中 [11] - 二叠纪和蒙贝尔维尤的多个扩张项目及Daytona NGL管道存在执行风险，可能影响回报和短期现金流 [12] - 作为中游公司，股票波动性较大，贝塔值为2.26，不适合寻求稳定的投资者 [13] 其他能源股推荐 - TechnipFMC估值116.6亿美元，过去一年股价上涨29.3%，是能源行业产品、服务和技术解决方案的领先制造商和供应商 [17] - Vaalco Energy估值6.0897亿美元，总部位于休斯顿，是油气勘探和生产公司，年股息为每股0.25美分，股息率4.26% [18] - Core Laboratories估值8.7164亿美元，总部位于荷兰，是油田服务公司，业务覆盖超50个国家，年股息为每股0.04美分，股息率0.22% [19]