文章核心观点 公司2025财年第一季度业绩表现良好，销售和盈利均实现增长，运营利润率提高，未来有望进一步扩大利润率，商业和政府业务预计持续增长 [1][2][5] 财务业绩 销售与盈利 - 2025财年第一季度综合销售额6.617亿美元，较上年同期5.497亿美元增长20%，商业和政府业务销售额均增长20% [1][2] - 第一季度净利润1800万美元，摊薄后每股收益0.50美元，上年同期净亏损60万美元，摊薄后每股亏损0.02美元 [1] - 2025财年第一季度调整后摊薄每股收益0.85美元，较上年同期0.78美元增长9% [1] 费用与利润率 - 本季度销售、一般和行政费用7590万美元，上年同期7470万美元；收购、摊销和整合费用710万美元，上年同期290万美元 [3] - 本季度运营利润率6.6%，上年同期4.6%；调整后运营利润率从上年同期7.3%提高至9.1% [3] 现金流与债务 - 本季度经营活动使用现金流1860万美元，上年同期1870万美元；截至2024年8月31日，净债务9.427亿美元，净杠杆率3.31倍 [4] 非GAAP财务指标 |指标|2024年8月31日|2023年同期| | ---- | ---- | ---- | |调整后净利润（百万美元）|30.3|27.3| |调整后摊薄每股收益|0.85美元|0.78美元| |调整后运营利润率|9.1%|7.3%| |调整后经营活动现金流（百万美元）|-33.9|-19.6| |调整后EBITDA（百万美元）|73.7|52.1| |净债务（百万美元）|942.7|236.7| |净债务与调整后EBITDA比率|3.57|/| |净债务与预估调整后EBITDA比率|3.31|/| [21][22][23][24][25][26] 业务亮点 业务增长原因 - 销售增长主要得益于产品支持业务的收购和有机增长 [2] - 新零件分销活动实现26%的有机增长，机库运营表现强劲，政府业务恢复增长 [2] 新合同 - 获得美国海军航空系统司令部两份价值约12亿美元的五年期IDIQ合同，分别为P - 8A海神飞机机队提供发动机 depot 维护和修理，以及P - 8A海神 depot 机身维护和 depot 现场团队支持 [3] - 与Ontic达成多项长期分销协议，扩大对政府和商业平台的支持 [3] 资本部署 - 优先偿还债务，同时评估股票回购和其他有吸引力的投资机会，1.5亿美元股票回购计划还剩5250万美元 [3] 公司信息 - AAR是全球航空航天和国防售后市场解决方案公司，业务覆盖20多个国家，通过四个运营部门为商业和政府客户提供支持 [7] 会议信息 - 2024年9月23日下午4点（中部时间）举行电话会议讨论业绩，可通过特定链接收听网络直播和获取幻灯片，会议重播将在结束后不久提供，为期约一年 [6]