文章核心观点 - 奥驰亚集团股票多年表现逊于标普500指数，但今年有起色，回调或为渴望股息的投资者提供买入机会，有望实现两位数年度投资回报 [1] 公司情况 - 奥驰亚集团主要销售香烟、嚼烟和无烟尼古丁产品，万宝路是其旗舰品牌，大部分营收和利润来自香烟销售 [2] - 公司盈利以低个位数百分比增长，分析师预计未来三到五年年增长率略超3% [3] - 公司股息支付率约为80%，虽高于多数公司，但业务无需大量投资，独特商业模式使其能轻松分配更多利润作为股息 [5] - 基于当前8.1%的股息收益率和3% - 4%的年化盈利增长预期，公司有望实现11% - 12%的年度回报，市盈率低于9，估值合理 [7] 行业情况 - 美国吸烟率数十年呈下降趋势，但烟草行业因尼古丁成瘾性和高监管壁垒具有韧性，奥驰亚可通过提价抵消销量下降影响 [2] 市场表现对比 - 奥驰亚集团股票多年表现逊于标普500指数，但今年股价升至2022年初以来最高，后回落至50美元左右 [1] - 过去一年，受人工智能趋势影响，标普500指数上涨31%，市盈率达24，远高于历史平均，未来可能有更多波动，衰退或引发市场下跌 [6]