文章核心观点 公司凭借规模和市场份额拓展业务，在全球扩张、业务发展等方面表现积极，股票表现优于同行，但面临利率下调、估值较高等问题，投资者需综合考虑后做决策 [1][3][13] 公司业务布局 - 计划在非洲和亚太地区拓展业务，到2027年开设超500家分行并翻新约1700个网点，截至2024年6月30日在美国48个州有超4800家分行 [1] - 2021年在英国推出数字零售银行Chase后，计划在欧盟国家拓展；在中国加强投资银行和资产管理业务 [2] 股票表现 - 今年表现优于同行、行业和标准普尔500指数，技术指标显示持续走强，股价高于50日和200日移动平均线 [3][4] 支持因素 - 进行国内外收购，如增持巴西C6银行股份、收购第一共和银行等，助力多元化收入和业务拓展 [6] - 全球投资银行业务费用虽前期下降但2024年前六个月同比增长35%，钱包份额9.5%，有望受益于市场变化 [7] - 截至2024年6月30日总债务8422亿美元，现金及银行存款5308亿美元，维持较高长期发行人评级 [7] - 多次提高股息，2024年本月将季度股息提高8.7%至每股1.25美元，过去五年五次提高股息，年化增长率5.21%，目前派息率为收益的27% [8] - 7月1日起实施新的股票回购计划，预计2024年回购步伐适中 [9] 不利因素 - 美联储降息，预计2025年净利息收入可能下降，非利息支出可能超预期增长，分析师下调2024和2025年盈利预期 [10][11] - 股票估值较高，价值评分F，远期12个月市盈率12.58倍，高于其中位数和行业水平 [12] 投资建议 - 公司在多业务领先且有扩张战略利于长期发展，但投资者需考虑高估值和分析师负面立场，参考管理层对2025年净利息收入前景的评论后决策，已持股者可长期持有 [13] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [14]