文章核心观点 - 汽车零部件零售商AutoZone第四财季业绩未达预期，虽有积极因素但股价仍下跌，当前股票估值过高不值得买入 [1][4] 财务表现 - 第四财季营收和利润均未达分析师预期，销售额约62亿美元接近预期，每股收益51.58美元低于预期的53.53美元 [1] - 截至8月31日的季度销售额增长9%，但排除额外一周影响后仅增长2.6% [2] - 美国新开68家门店，墨西哥和巴西分别新开31家和18家，排除新店影响同店销售额仅增长0.7%且多数增长来自美国以外 [2] - 毛利润率下滑21个基点，运营成本增加40个基点，运营利润仅增长6%慢于销售额增长 [2] - 第四季度回购约7.1亿美元股票，平均每股2915美元，较当前股价折价近5%，使每股利润同比增长11% [3] 股票分析 - 周二股价下跌1.5%，盘中一度下跌4.9% [1] - 股票目前市盈率为21倍，不支付股息，管理层未给出明确指引，市盈率相对盈利增长比率为2.0，估值过高不值得买入 [4]