文章核心观点 - 过去三个月中美洲公寓公司（MAA）股价上涨17.1%跑赢行业12.3%的涨幅 公司有望受益于就业和家庭迁入趋势 但部分市场租赁单元供应增加限制租金增长 且面临竞争、供应链约束等挑战 [1][3] 股价上涨因素 - 公司专注阳光地带的多元化投资组合受益于就业和家庭迁入趋势 单户住宅高定价推动租赁需求 使公司保持高入住率 [4] - 公司进行机会性投资 截至2024年二季度末有七个社区正在开发 契合市场需求 [5] - 公司实施内部投资计划 有助于挖掘租金增长潜力、产生增值回报和提高现有资产收益 [6] - 公司资产负债表稳健 低杠杆且循环信贷额度充足 2024年二季度未抵押净营业收入占比高 必要时可获取额外有担保债务资本 [7] - 公司坚持稳定分红 过去五年七次提高股息 五年年化股息增长率为9.98% 健康运营基本面支撑分红可持续性 [8] 趋势能否持续 - 阳光地带市场供应预计维持高位 吸引租户困难 未来租金增长将承压 [8] - 住宅房地产市场竞争激烈 影响公司提租、提高入住率能力 收购定价激进 [9] - 公司开发和重建计划虽利于长期增长 但供应链约束可能导致成本超支 影响盈利能力 分析师对公司不太乐观 2024年核心FFO每股共识预期微降至8.88美元 [10] 可考虑的股票 - 房地产投资信托行业中排名较好的股票有埃塞克斯房地产信托（ESS）和独立房地产信托（IRT） 目前均为Zacks排名2（买入） [11] - 埃塞克斯房地产信托2024年FFO每股共识预期为15.55美元 同比增长3.46% [11] - 独立房地产信托2024年FFO每股共识预期为1.14美元 过去一周未修订 [12]