文章核心观点 Veeva Systems凭借强大产品组合未来季度有望增长，2025财年第二季度表现和战略交易带来乐观预期，但面临激烈竞争和运营成本上升问题 [1] 公司概况 - 公司为生命科学行业提供基于云的软件应用和数据解决方案，市值341.7亿美元 [2] - 公司预计未来五年增长24.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.41% [2] - 年初至今公司股价上涨8%，同期行业增长20.9%，标准普尔500指数上涨20.2% [1] 推动公司增长的因素 二季度业绩强劲 - 2025财年第二季度整体营收和利润上升，订阅服务业务表现出色 [2] - 该季度毛利润增长20.1%至5.058亿美元，毛利率扩大340个基点至74.8% [2] 产品组合强大 - 公司拥有Veeva Vault、Veeva CRM等独特解决方案，并不断推出新产品扩展组合 [3] - 8月发布Vault CRM Service Center；二季度新增14个Vault CRM客户 [3][4] - 七家前20大生物制药公司已采用Veeva Site Connect简化试验；七家采用Veeva Clinical Database提高试验效率 [4][5] 战略交易 - 6月与Vita Global Sciences合作，有望帮助其改善临床数据管理流程 [6] - 6月杭州泰格医药科技股份有限公司选择Veeva Vault EDC作为现代电子数据采集技术基础 [7] 可能抵消公司收益的因素 竞争激烈 - 公司在竞争激烈的市场运营，在新销售周期与IQVIA等云解决方案提供商竞争 [8] - 公司商业云与Veeva Vault应用套件与甲骨文、微软等公司的客户端服务器遗留解决方案竞争 [8] 成本上升 - 2025财年第二季度销售和营销费用同比增长4.7%，管理层预计全年费用将进一步增加 [9] - 二季度总运营费用同比增长6.9%，主要因公司扩大员工队伍以支持销售和营销工作 [9] 预测趋势 - 公司2025财年盈利预测呈稳定向上趋势，过去30天Zacks共识预期升至每股6.23美元 [10] - 2025财年第三季度营收预计为6.837亿美元，较上年同期增长10.9% [10] 其他推荐股票 环球医疗服务公司 - Zacks排名第一（强力买入），预计长期增长率19% [11][12] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期14.58%，今年迄今股价上涨56.1% [12] 奎斯特诊断公司 - Zacks排名第二（买入），预计长期增长率6.20% [11][12] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期3.31%，今年迄今股价上涨13.9% [12][13] ABM工业公司 - Zacks排名第二（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超预期7.34% [11][13] - 今年迄今股价上涨27.4% [13]