文章核心观点 - 公司公布2024年矿山寿命计划，矿山寿命延长至2032年底，白银当量总产量增加36%，且有强劲自由现金流和众多增长机会 [1] 公司概况 - 公司是银矿勘探、开发和生产企业，拥有Los Gatos Joint Venture 70%权益，主要运营Cerro Los Gatos矿 [48] - 2024年9月5日，公司与First Majestic Silver Corp.达成最终合并协议，First Majestic将收购公司所有已发行普通股 [49] 2024年矿山寿命计划（2024 LOM Plan） 计划亮点 - 矿山寿命延长至2032年底，新增两年储量，吞吐量提高至3500吨/天 [1][5] - 低副产品综合维持成本（AISC）为6.29美元/盎司可支付白银，联合产品AISC为14.89美元/盎司可支付白银当量 [5] - 平均年税后自由现金流在白银价格为23美元/盎司时为8000万美元，税后净现值（NPV）为5.39亿美元；白银价格为30美元/盎司时，平均年税后自由现金流为1.11亿美元，税后NPV为7.6亿美元；白银价格为35美元/盎司时，平均年税后自由现金流为1.36亿美元，税后NPV为9.35亿美元 [5] - 矿山寿命内白银当量总产量预计增加36%，白银总产量预计增加22% [5] - 2025 - 2027年期间，预计年均生产700万盎司白银和1400万盎司白银当量，有进一步优化潜力 [5] - 矿山寿命内年均生产610万盎司白银、6700万磅锌和5000万磅铅，或1290万盎司白银当量 [5] 与2023年计划对比 - 2024年计划白银当量总产量较2023年计划增加36%，单位运营成本降低，总处理吨数增加47%至1.033亿吨，维持资本增加63% [9] |指标|2024 LOM Plan（H2'24+至2032年10月31日）|2023 LOM Plan（H2'24+至2030年12月31日）|变化|变化百分比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |总处理吨数（百万吨）|10.33|7.01|3.33|47%| |平均磨机吞吐量（吨/天）|3401|2951|450|15%| |白银总产量（百万盎司）|50.5|41.3|9.1|22%| |白银当量总产量（百万盎司）|107.2|78.6|28.5|36%| |平均白银产量（百万盎司/年）|6.1|6.4|-0.3|-5%| |平均锌产量（百万磅/年）|67.2|63.7|3.5|5%| |平均铅产量（百万磅/年）|50.0|46.8|3.2|7%| |平均白银当量产量（百万盎司/年）|12.9|12.1|0.8|6%| |现场运营成本（美元/吨磨矿）|82.14|87.72|-5.58|-6%| |维持资本（百万美元）|186.9|114.7|72.19|63%| |副产品AISC（美元/盎司可支付白银）|6.29|7.22|-0.94|-13%| |联合产品AISC（美元/盎司可支付白银当量）|14.89|14.17|0.72|5%|[10] 2024年矿产储量和资源估计 矿产储量（2024 Mineral Reserve） - 截至2024年7月1日，储量为1030万吨，含银5730万盎司，较上年增加28% [5] - 所有五种可支付金属（银、锌、铅、金和铜）的所含金属量均增加，除铜外品位均降低 [5] 矿产资源（2024 Mineral Resource） - 包含80万吨测定和指示资源，较上年增加98%；151万吨推断资源，较上年减少67%，反映资源向储量的成功转化 [5] 增长机会 钻探拓展 - 钻探持续扩大SE Deeps区，超出2024年矿产储量和资源估计 [6] - 两台钻机正在钻探当前中央和西北区下方的中央深部目标 [6] - 2024年第二季度近矿和区域勘探目标钻探增加，San Luis和Portigueño目标初步结果显示有矿化现象，后续钻探继续进行 [6] 项目研究 - 正在研究多个提高利润率的项目，包括通过超细颗粒回收优化冶金回收率和将磨机吞吐量提高至4000吨/天 [6] 其他信息 技术报告 - 公司预计在45天内提交更新的技术报告，以支持2024年更新内容的披露 [47] 质量保证/控制 - 表面勘探钻孔的半岩芯样本送往ALS Limited分析，样本批次包含空白、重复和标准样品，以确保分析数据的完整性 [51] 非GAAP财务指标 - 公司使用现金成本、综合维持成本（AISC）和自由现金流（FCF）等非GAAP指标评估业务，这些指标提供额外信息，但不具有GAAP标准化含义 [53][54][56] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司不承担更新声明的义务 [59]