公司表现 - Medical Properties Trust (MPW) 的股价在过去一个月内上涨了33.9%，显著超过了Zacks REIT和Equity Trust - Other行业的3.1%增长以及标普500指数的1.2%涨幅 [1] - MPW的表现远超同行Sabra Healthcare REIT (SBRA) 和 Healthpeak Properties (DOC)，后者同期分别仅上涨11.8%和2.3% [2] 股价上涨原因 - 9月FOMC会议的降息成为推动MPW股价上涨的催化剂，低利率环境降低了公司的借贷成本，增强了其购买或开发房地产的能力，同时使得固定收益和货币市场账户的收益率相对降低，促使投资者转向REITs [4] - MPW与Steward Health Care System及其债权人达成协议，重新获得对其房地产的控制权，并终止与Steward的关系，同时立即接管了15家医院的运营 [5][6] - 公司从年初至2024年8月6日成功执行了超过25亿美元的流动性交易，显著改善了其资产负债表，并清除了2024年到期的债务 [7] 未来展望 - 随着全国医疗支出的预期增长以及老年人口的增加，MPW在医疗保健服务领域具有强劲的上行潜力 [8] - 公司通过资本回收策略处置非核心资产，并将收益重新投资于优质资产收购和增值开发项目，例如2024年8月以8600万美元将科罗拉多的11家独立急诊、初级保健、影像和紧急护理设施出售给科罗拉多大学健康中心 [9] 财务与估值 - MPW在2024年8月宣布将季度现金股息从每股15美分下调至8美分，降幅达46.7%，以更好地匹配其现金流状况 [11] - 分析师对MPW的2024年和2025年FFO每股收益预期进行了下调，Zacks共识估计显示市场对其前景持谨慎态度 [12] - MPW的12个月远期P/FFO为6.63倍，低于行业平均的17.28倍，但高于其一年中位数的3.64倍，接近其高点的6.85倍，表明市场已部分反映其增长潜力 [12] 投资建议 - 考虑到MPW的优缺点、最新估值调整趋势以及市场对其增长前景的定价，建议投资者等待更明显的改善信号后再入场 [13] - 对于已持有MPW的投资者，公司重新获得房地产控制权以及资产负债表改善的努力为其增长提供了支持，建议继续持有 [14]