文章核心观点 公司股价今年表现不佳 投资者决策前可关注五方面因素 虽面临诸多问题但股票估值低 或为有短期波动承受能力投资者的投机性买入选择 [1][10] 公司股价表现 - 今年股价跌至多年低点 股息率近12% 过去十年股价下跌85% 2024年迄今已跌约三分之二 目前股价与1996年持平 2015年8月曾触及96.68美元的历史高点 [1][2] 公司面临问题 - 自2016年初起面临持续的处方药报销压力 行业被三家拥有保险业务的PBM控制 它们控制近80%市场并不断压低报销率 公司称填充GLP - 1类药物处方会亏损 过去十年毛利率从28.2%降至19.5% [3][4] - 此前管理层收购VillageMD控股权的投资不佳 其扩张未盈利并关闭诊所 今年夏天公司透露VillageMD拖欠其22.5亿美元担保贷款 公司考虑出售部分或全部股权 [6] 公司应对策略 - 作为转型战略一部分 公司计划未来几年关闭大量门店 近25%门店不盈利 关闭目标为距离过近、不盈利或盗窃问题多的门店 关闭后有望提高同店销售额和盈利能力 [7] 公司股票估值 - 基于本财年分析师预估 公司股票远期市盈率不到4.5倍 企业价值与EBITDA倍数相近 估值极低 [9]