文章核心观点 - 半导体行业受周期性复苏和AI需求激增影响，除英伟达外，美光科技和安谋控股两只芯片股有望成为大赢家 [1] 半导体行业情况 - 半导体股近期飙升，不仅因AI热潮，还因行业从疫情后的周期性低迷中反弹，随着经济重启，PC和智能手机等电子产品需求放缓 [1] - 周期性复苏和AI需求激增为半导体行业创造了机会 [1] 美光科技情况 - 美光是周期性很强的集成内存芯片制造商，此前几个季度营收暴跌且亏损严重，如今受AI相关需求推动，营收激增、利润率迅速扩大 [2] - 截至5月30日的第三财季，营收同比增长82%至68.1亿美元，从去年同期调整后净亏损16亿美元转为盈利7.02亿美元，毛利率环比跃升810个基点至28.1% [2] - 因AI热潮，美光的数据中心芯片需求强劲，AI需求使数据中心营收环比增长超50%，公司预计2025年数据中心将因AI PC和AI智能手机需求持续增长，管理层还预测2025财年营收将创纪录 [3] - 美光自行制造芯片，将从《芯片法案》获得61亿美元用于制造，摩根大通预测NAND芯片价格明年将上涨，DRAM价格预计到2026年上涨 [4] - 基于分析师对2025年的共识，美光股票远期市盈率为10，在AI需求、周期性复苏和《芯片法案》的推动下，当前价格值得买入 [4] 安谋控股情况 - 安谋控股与美光趋势相似，其独特之处在于主要通过授权CPU架构和收取版税盈利，而非像多数同行那样设计完整芯片 [5] - 因其节能架构，安谋在智能手机行业占据主导地位，超99%的智能手机采用其设计，约一半营收来自苹果，新一代基于AI的iPhone可能对其有利，苹果使用其最新CPU架构v9的报道使股价上涨，v9版税率是上一代v8的两倍 [6] - 安谋在数据中心的影响力较弱，但云基础设施客户对其需求增加，节能技术使其具有优势，新许可证业务蓬勃发展，最近一个季度许可营收增长72%，未来两三年将转化为版税收入 [6] - 随着AI需求持续激增，安谋凭借节能技术有望从热潮中获利 [7]