文章核心观点 - 美国FDA批准Cobenfy治疗精神分裂症，预计该药物峰值销售额约60亿美元，这或使Bristol Myers Squibb（BMS）股票短期内受关注，且公司此前股价表现不佳，此次获批有望带来转机；虽2024年收购影响调整后收益，但2025年收益增长将反弹，预计公司估值为每股60美元，有20%上涨空间 [1][6] 公司股价表现 - 自2023年1月初以来，BMY股票价值下跌约25%，从约67美元降至约50美元，而同期标准普尔500指数上涨约50%，主要因股票市销率从2022年的3.1倍降至2.2倍，且公司销售额仅增长1% [2] - 近年来BMY股票相对标准普尔500指数表现波动大，而Trefis高质量投资组合波动较小且每年表现优于标准普尔500指数 [3] 公司营收情况 - 过去十二个月公司收入从2022年的462亿美元增至465亿美元，仅增长0.8%，营收分为传统产品组合和增长产品组合；Revlimid曾是2021年畅销药，现面临生物仿制药竞争，销售额下降，且短期内趋势将持续；畅销药Opdivo、Eliquis和Orencia增长放缓，但新推出药物如Reblozyl等近几个季度增长强劲 [4] 公司收购举措 - 为应对销售增长缓慢，公司2024年进行收购，花费约240亿美元收购Mirati Therapeutics、RayzeBio和Karuna Therapeutics；获批的Cobenfy来自Karuna Therapeutics，预计年峰值销售额达60亿美元，收购加强了公司产品管线，目前有超50种化合物在研发中 [5] 公司盈利预测 - 收购相关费用将对2024年调整后收益产生不利影响，预计每股收益降至0.76美元，而去年为7.51美元，但2025年收益增长将反弹，预计每股收益回升至7.30美元；当前股价50美元，市销率2.2倍，过去三年平均市销率2.5倍，预计营收增长改善且盈利增长可期，公司估值倍数有望上调 [6]