文章核心观点 - FedEx第一季度财报不佳引发对UPS交易状况的质疑，UPS约一个月后将公布2024年第三季度财报，投资者需关注其前景 [1] 分组1：FedEx财报情况 - FedEx 2025财年第一季度财报弱于预期，管理层下调全年营收和盈利指引，预计全年营收低个位数增长，此前指引为低个位数至中个位数增长；调整前每股收益预计为17.90 - 18.90美元，此前为18.25 - 20.25美元 [2] - 该季度需求环境弱于预期，美国国内包裹市场尤甚，高利润率的企业对企业（B2B）交付业务疲软，低收益服务需求增加 [3] - 美国国内市场日均总货量同比下降0.4%，国内每件包裹收入（收益率）从2024年第一季度的13.82美元升至2025年第一季度的13.87美元，但较上一季度的14.20美元大幅下降 [3] 分组2：对UPS投资者的影响 - FedEx指出的美国B2B交付业务疲软，表明UPS业务状况难有显著改善，UPS上一份财报显示美国B2B日均货量同比下降4.6% [4] - UPS可能因B2B货量持续下降面临利润率压力，且会受向低收益交付业务转变的影响，2024年其高收益的美国次日达航空货量降幅远超低收益的陆运收入 [4] - UPS第二季度货量增长0.7%，而FedEx截至8月31日的季度美国国内货量下降0.4%，这对UPS是个令人担忧的信号，因为美国交付货量持续改善是其内部计划的关键部分，行业需要货量增长以减少产能过剩 [6] 分组3：UPS股票投资建议 - 鉴于市场悲观情绪，若UPS维持全年指引，其股票可能有显著上行空间，但UPS近期指引记录不佳，且FedEx更新情况未显示状况改善，短期内仍需谨慎，购买前应密切监控 [7] - 从长期看，低利率将刺激经济增长，包裹交付货量通常会随之增长，FedEx和UPS可能从中恢复，愿意承受短期坏消息的长期投资者可能会考虑买入UPS股票以应对波动 [8]