文章核心观点 - 多伦多道明银行（TD Bank）因监管问题陷入困境，但公司认为问题将在2024年底基本解决 目前其股息收益率达4.7%，远高于行业平均的2.5% 对于该银行股票是买入、卖出还是持有存在不同观点 [1] 买入TD Bank的理由 - 股息收益率远高于行业平均，自1857年起每年支付股息，资产负债表为投资级，是收益型投资者的选择 [2] - 是加拿大资产第二大、北美第六大银行，加拿大银行监管保护其免受竞争，在美国东海岸有业务且有长期地域扩张潜力 [3] - 业务覆盖金融行业多个领域，各领域有增长空间，是可靠的缓慢增长型银行巨头 [4] 卖出TD Bank的理由 - 过去几年因收购美国地区竞争对手失败，暴露出洗钱内部控制失败问题，将面临巨额罚款，已预留约30亿美元，美国增长计划可能搁置 [5] - 虽已积极解决问题，但此类问题影响不佳，追求增长的投资者可能对此不感兴趣 [6] 持有TD Bank的理由 - 公司认为洗钱问题将在2024年底基本解决，虽增长不会立即恢复，但最大风险可能已过去 [7] - 可在等待银行恢复增长期间获得高于平均且稳定的股息收益，对于收益型投资者而言，现在卖出不合理 [8] TD Bank的风险回报平衡 - 鉴于洗钱问题，可将其视为低风险的转型案例，保守的收益型投资者也可持有 虽短期内增长有限，但高股息可弥补等待时间 [9]