文章核心观点 美联储降息使股息股票更具吸引力，能源管道公司金德摩根（Kinder Morgan）有望受益，该高收益股息股票值得买入 [1] 分组1：资产负债表改善 - 自2014 - 2015年油气行业低迷以来，公司努力恢复资产负债表，过去九年总净长期债务头寸减少29%，杠杆率降低，债务资本比降至51%，处于同行最低水平 [2] - 尽管有所改善，公司仍有高额利息支出，过去12个月利息支出达18.5亿美元，公司严控支出，优先考虑自由现金流、低杠杆率和股息增长，降息有助于公司以更低利率为现有债务再融资或承担新债务 [3] 分组2：加速资本投资 - 公司商业模式是建设和运营基础设施资产并从中获取现金流，较低资本成本或更多未来现金流可使公司受益，证明昂贵项目的合理性 [4] - 美国油气产量增长需要基础设施支持，液化天然气（LNG）是行业主要推动力，美国是全球最大LNG出口国之一，全球LNG市场扩大了公司运输天然气的买家群体 [5] - 生物燃料领域也是增长点，需要基础设施支持可再生原料生产的天然气、柴油等燃料的需求增长，天然气主要用于发电，压缩天然气可用于长途运输或与柴油、汽油混合以降低排放 [6] - 公司认识到天然气在为能源密集型数据中心供电方面的潜在作用，人工智能推动电力需求增加，可能为公司开启新的增长途径 [6] 分组3：被动收入优势 - 无风险利率较低时，投资股息股票更有吸引力，公司股息收益率为5.3%，高于10年期国债利率3.7%、先锋能源ETF的3%和标准普尔500指数的1.3% [8] - 公司近期股息增长幅度较小，但承诺逐步提高股息 [8] 分组4：新增长阶段 - 美国对公司所处理燃料和产品的产量和需求增加，为公司带来增长机会，但公司不应过度投资而忽视对股东的资本承诺 [9] - 投资者应关注数据中心机会的真实性、能源转型和低碳燃料的进展，以及公司如何平衡这些机会与LNG基础设施建设的需求 [9] - 公司是产生被动收入的优质股息股票，也有多种方式拓展业务、增加自由现金流并回报股东 [9]