文章核心观点 - 尽管Meta的元宇宙业务持续亏损，但上周推出的Orion AR眼镜原型产品具有变革潜力，有望使Reality Labs和公司整体受益，且公司股票仍具投资价值 [3][11][13] Meta现状 - 今年Meta Platforms股价表现出色，核心社交媒体广告业务从2022年的低迷中恢复，开源Llama大语言模型也备受关注，公司被视为主要的人工智能参与者 [2] - 公司Reality Labs部门每季度亏损数十亿美元，投资者可能已对元宇宙业务失去信心 [3] Orion AR眼镜特点 - Orion外观和感觉像普通透明眼镜，相比Meta之前的产品有重大进步，Quest VR护目镜外观不像普通眼镜且不透明，去年推出的Ray - Ban智能眼镜虽有透明镜片但缺乏智能手机的综合计算能力 [4] - Orion具有先进的全息AR功能，可将内容投射到镜片上，同时佩戴者能透过镜片看到周围环境，还嵌入Meta AI，增加了使用场景，可能取代一些智能手机的使用场景 [5][6] 公司发展元宇宙业务的原因 - 公司希望拥有下一个无处不在的计算平台，目前其应用需在竞争对手的设备上运行，如安卓和iOS智能手机，CEO Mark Zuckerberg估计这每年使公司损失数十亿美元的收入 [7][8] Reality Labs业务回报预期 - Reality Labs今年亏损率高达180亿美元，投资者难以理解公司如何从这些支出中获得回报 [9] - 像Orion这样的改进设备不仅能增加硬件销售，更重要的是绕过苹果和安卓，在自有平台上运行Facebook、Instagram和WhatsApp等应用，可释放数十亿美元的高利润收入 [10] - 公司的硬件努力与人工智能结合可能会产生有趣的突破，Rosenblatt分析师Barton Crockett将Meta股票的目标价从643美元提高到811美元 [11] Orion前景 - Orion眼镜仍处于原型阶段，正在Meta内部员工和部分开发者中进行测试，若未来一两年上市，可能会成为Reality Labs部门的转折点 [12] - 由于Meta在该项目上投入巨大，且涉及多项创新，其他公司难以复制，Meta股票市盈率仅为23.5倍，即使扣除元宇宙业务的巨额亏损，仍具有投资价值 [13]