文章核心观点 - 铁山公司(IRM)的股价在过去三个月内上涨30.1%,远超行业平均18.6%的增长 [1] - 公司的核心存储和记录管理业务保持稳定和抗风险,推动了公司的增长 [3] - 公司通过并购和数据中心业务拓展获得了良好的业绩表现 [1][4] - 分析师对IRM股票持乐观态度,预计2024年每股调整后基金运营收益(AFFO)将上调5美分至4.49美元 [2] 核心业务分析 - 公司核心的存储和记录管理业务带来稳定的经常性收入,2024年第二季度有机存储租赁收入同比增长10.1% [3] - 公司客户和收入来源广泛多样化,没有单一客户占到收入的1%以上,有利于现金流的支撑 [4] - 公司正通过拓展数据中心业务来补充存储业务的表现,2024年第二季度数据中心收入同比增长29.4% [5] - 公司在2024年上半年新增97兆瓦数据中心容量,全年预计将超过130兆瓦 [5] 财务状况分析 - 公司资产负债表稳健,流动性充足,2024年6月30日总流动性约23亿美元,平均债务期限5年 [5][6] - 公司净总租赁调整后杠杆率在2024年第二季度降至5.0倍,为2014年REIT转型以来的最低水平 [6] - 公司现金流增长预计为4.46%,远高于行业平均负4.03%的水平 [6] - 公司股东权益回报率显著高于行业平均水平,反映了较强的股东资金使用效率 [6] 股息分配分析 - 公司宣布将现金股息提高10%至每股71.5美分,体现了公司良好的经营平台和财务状况 [7] - 公司2024年调整后AFFO同比增长预计为9.8%,派息率较低,有利于股息的可持续性 [7] 潜在风险 - 行业竞争加剧可能导致价格压力,以及高利率和不利汇率变动仍是公司面临的挑战 [8]