文章核心观点 公司股价近期表现良好但面临高债务等逆风因素，虽估值有吸引力且航空需求积极，但投资者不应急于买入，应密切关注寻找合适切入点，持有股票者可继续持有 [1][9] 股价表现 - 过去30天股价两位数上涨，跑赢行业及同行西南航空和达美航空 [1] - 目前股价6.56美元，较2023年10月31日的52周低点3.42美元反弹91.81%，较2024年4月22日的52周高点7.58美元仍有13.5%的折扣 [2] 三季度展望改善 - 预计三季度收入同比下降2.5%至增长1%，优于此前下降1.5 - 5.5%的指引，得益于当月预订改善、3亿美元收入计划推进及其他航司取消航班带来的收入提升 [3] - 预计三季度运力（可用座位英里）下降3 - 5%，优于此前下降3 - 6%的预测 [3] 费用下降 - 预计2024年三季度每加仑平均燃油成本在2.70 - 2.80美元，低于此前2.82 - 2.97美元的预期 [4] - 非燃油单位成本受益于成本削减和运营可靠性，虽受8月天气相关中断成本部分抵消，但公司已下调三季度合并运营成本（不包括燃油和特殊项目）指引，预计不包括燃油和特殊项目的单位可用座位英里成本（CASM）增长5 - 7%，低于此前6 - 8%的预期 [4][5] 估值情况 - 从估值角度看，基于未来12个月的市销率，公司股价较行业有折扣，且低于过去五年的中值，价值评分为A [6] 债务问题 - 低成本航空公司的长期债务水平从2022年底的31亿美元增加到2024年二季度末的50亿美元 [7] 盈利预期 - 过去90天，Zacks对2024年三季度亏损的共识估计从19美分增加到29美分 [8]