文章核心观点 - Jefferies分析师Kaumil Gajrawala将高乐氏公司评级从持有上调至买入，目标价从174美元提高到187美元，预计公司将恢复同行领先的经济利润增长和资本回报率 [1] 评级调整依据 - 分析师预计公司将恢复同行领先的经济利润增长和资本回报率，历史上这种表现使其估值较同行溢价30% [1] - 公司营收增长已出现改善迹象，经营杠杆也越来越容易实现 [2] - 2020 - 2024年公司因新冠疫情、供应链问题、通货膨胀和网络安全等挑战，在增长再投资方面落后于同行，但这种情况开始改变 [2] - 随着企业资源规划（ERP）部署费用化且预计在第四财季在美国全面推出，公司旨在简化创新流程、增强收益管理能力并提高销售、一般和行政费用（SG&A）杠杆，分析师预计这些改变将使收益超预期 [2] 销售增长预测 - 分析师预计到2028财年公司三年有机销售复合年增长率（CAGR）为3.6%，有望实现3 - 5%的目标，美国有机销售预计增长3%，国际市场预计增长5.5%，美国销售额预计在2025财年恢复到2023财年水平 [3] - 贸易支出增加已显示出积极效果，早期指标前景乐观 [3] 股价表现 - 周二最新数据显示，高乐氏公司股价上涨0.96%，至164.47美元 [4]