文章核心观点 - 过去三个月Peloton Interactive公司股价涨幅28.8%高于行业20.5% 公司在迈向可持续增长方面取得进展 虽停止自行车租赁计划带来担忧 但专注高端产品和创新策略有望为投资者带来长期价值 [1][7] 增长驱动因素 战略合作伙伴关系拓展 - 与Lululemon合作使工作室成员可通过Mirror设备访问内容 实现低用户流失和增量订阅收入 [2] - 与Google Fitbit达成多年内容许可协议 将为美英加澳的Fitbit用户提供多种课程 [2] 硬件业务发展 - 致力于提高高端互联健身产品毛利率 通过第三方渠道扩大北美和国际市场分销 评估定价等策略 预计2025财年利润率提升 [3] - 健身设备子公司Precor业绩好转 关键产品推出带动收入同比增长 毛利率提高且运营费用降低 [3] 软件创新与会员参与 - 推出“Find Friends”等社交功能 开发私人团体和挑战等功能 预计推动会员留存和自然增长 [4] - 对个性化计划和Strength Plus应用进行测试 为用户打造定制健身体验 [4] - 引入客座教练 与AMC+等平台建立娱乐合作关系 提升用户体验 [4] 战略举措吸引新订阅者 - 关注二级市场 第四财季付费互联健身订阅用户新增数量同比增长16% 部分客户流失率低于租赁用户 [4] - 在美国和加拿大推出95美元二手设备激活费 提供类似新设备购买者的新会员入职体验 有望成为新收入来源并增强客户留存和参与度 [5] 成本优化 - 2024年5月宣布2亿美元成本重组计划 第四财季品牌和创意支出、零售成本和员工数量显著减少 销售和营销总费用同比下降19% [5] - 优化媒体投资 目标是提高LTV - CAC比率 预计2025财年对公司盈利产生积极影响 [5] 公司面临的担忧 - 停止原自行车租赁计划影响增长前景 该计划使用翻新库存时盈利 但使用新库存满足租赁需求时面临财务挑战 因库存水平低而停止 虽高端Bike+型号需求增加 但租赁计划收入损失仍可能影响财务状况 [6] 其他相关信息 公司评级 - Peloton目前Zacks排名为3（持有） [8] 同行业更好排名股票 - 挪威邮轮控股有限公司（NCLH）Zacks排名为1（强力买入） 过去一年股价上涨25.7% 2024年销售额和每股收益预计分别增长9.8%和122.9% [8] - DoubleDown Interactive Co., Ltd.（DDI）Zacks排名为1（强力买入） 过去一年股价上涨86.7% 2024年销售额和每股收益预计分别增长12.6%和15.8% [9] - 嘉年华公司（CCL）Zacks排名为2（买入） 过去一年股价上涨41.5% 2025年销售额和每股收益预计分别增长4.5%和28.3% [9]