文章核心观点 Conagra Brands公布2025财年第一季度财报，净销售额和利润率有所下降，但稀释后每股收益增长 公司重申2025财年业绩指引，对业务发展有信心 [1] 公司业绩亮点 - 报告期内净销售额下降3.8%，有机净销售额下降3.5% [1] - 报告期内运营利润率为14.4%，下降247个基点；调整后运营利润率为14.2%，下降244个基点 [1] - 报告期内稀释后每股收益为0.97美元，增长44.8%；调整后每股收益为0.53美元，下降19.7% [1] 公司业绩指引 - 有机净销售额较2024财年下降1.5%至持平 [1][2] - 调整后运营利润率在15.6%至15.8%之间 [1][2] - 调整后每股收益在2.60美元至2.65美元之间 [1][2] - 自由现金流转化率约为90% [1][2] - 净杠杆率约为3.2倍 [2] 各业务板块第一季度业绩 杂货与零食板块 - 净销售额下降1.7%至12亿美元，有机净销售额下降1.9% [1] - 运营利润下降3.7%至2.49亿美元，调整后运营利润下降3.8%至2.53亿美元 [1] 冷藏与冷冻板块 - 报告期和有机净销售额均下降5.7%至11亿美元 [1] - 运营利润下降11.6%至1.76亿美元，调整后运营利润下降21.0%至1.59亿美元 [1] 国际板块 - 净销售额下降0.4%至2.59亿美元，有机净销售额增长3.0% [1] - 运营利润增长42.1%至3400万美元，调整后运营利润下降15.5%至3600万美元 [1] 食品服务板块 - 净销售额下降7.8%至2.67亿美元，有机净销售额下降7.9% [2] - 运营利润下降20.4%至3500万美元，调整后运营利润下降13.8%至3500万美元 [2] 其他第一季度项目 - 公司费用增长151.2%至9200万美元，调整后公司费用增长34.1%至8500万美元 [2] - 养老金和退休后非服务收入为310万美元，上年同期为费用30万美元 [2] - 权益法投资收益下降18.1%至2900万美元 [2] - 有效税率为 -42.4%，上年同期为23.5%；调整后有效税率为22.1%，上年同期为23.6% [2] - 公司支付每股0.35美元股息 [2] 现金流与债务情况 - 第一季度经营活动产生的净现金流为2.69亿美元，上年同期为4.44亿美元 [2] - 资本支出为1.33亿美元，上年同期为1.44亿美元 [2] - 自由现金流较上年同期减少1.64亿美元至1.36亿美元 [2] - 支付股息增长6.4%至1.67亿美元 [2] - 季度末净债务为86亿美元，较上年同期减少5.8%，净杠杆率为3.60倍 [2] 业绩影响因素 - 希伯来国民业务临时制造中断影响约2700万美元净销售额和1100万美元毛利润 [1] - 价格/组合因素和销量下降影响有机净销售额 [1] - 商品销售成本通胀、不利的经营杠杆等影响利润率 [1] 非GAAP财务指标说明 - 文档包含调整后每股收益、有机净销售额等非GAAP财务指标，用于评估公司经营业绩和财务状况 [4] - 2025财年业绩指引中的非GAAP财务指标因难以预测相关项目影响，未提供与GAAP指标的详细对账 [4]