文章核心观点 - 咨询公司贝恩公司预测未来几年可能出现芯片短缺，英伟达、台积电和阿斯麦三家公司的股票可能从中受益 [1][2] 芯片短缺预测依据 - 人工智能基础设施建设对半导体需求持续激增，智能手机和个人电脑升级周期也可能带来需求，而增加芯片制造产能需要时间 [1] 英伟达相关情况 - 英伟达的图形处理单元是市场上最抢手的半导体芯片，用于数据中心的人工智能模型训练和推理，需求旺盛 [3] - 公司在图形处理单元领域市场份额超80%，通过CUDA软件平台建立了竞争优势，并将图形处理单元开发周期从两年缩短至一年 [3] - 芯片短缺将证明看空英伟达的观点站不住脚，还会增强其定价权，且其股票相对便宜，基于明年分析师预测的远期市盈率约为31，市盈率相对盈利增长比率约为0.8 [4] 台积电相关情况 - 台积电是全球最大的半导体制造商，若出现芯片短缺，其服务需求将强劲，工厂可能满负荷或接近满负荷运转 [5] - 半导体制造是高固定成本业务，高需求和产能利用率对维持高利润率至关重要，供不应求环境会增强其定价权，预计明年还会提价 [5] - 芯片短缺意味着需要增加产能，台积电正在美国、日本和德国建设新工厂，还在努力缩小芯片尺寸以增加产能 [6] - 台积电的三大客户为苹果、英伟达和AMD，将受益于人工智能基础设施建设支出和硬件升级周期，作为全球领先的半导体代工厂商，可能在解决芯片短缺问题中发挥重要作用 [6] - 台积电股票估值有吸引力，基于明年分析师预测的远期市盈率为22，市盈率相对盈利增长比率约为1 [7] 阿斯麦相关情况 - 若因产能不足出现芯片短缺，芯片制造商需要增加产能，就需要更多芯片制造设备，阿斯麦是半导体制造设备领域的领先公司 [8] - 半导体设备制造业务不稳定，阿斯麦目前处于行业过渡年，部分原因是智能手机和个人电脑销售疲软，但人工智能带来的硬件升级周期可能改善市场 [8] - 阿斯麦最近推出了新的高数值孔径极紫外光刻系统，以提高芯片制造生产率和降低生产成本，第二季度已发货第二套系统，市场兴趣高 [9] - 阿斯麦预计2025年行业将好转，芯片短缺可能进一步增加其设备需求，其估值有吸引力，基于2025年分析师预测，远期市盈率为26，市盈率相对盈利增长比率为0.8 [9]