文章核心观点 - 安谋控股股价近三月下跌19.1%，虽年初至今仍上涨81%，但近期下跌让投资者关注是否为买入时机；公司在半导体行业地位强、有增长潜力，但也面临短期波动、地缘政治等风险，当前估值较高，投资者可等待更好价格买入 [1][11] 股价表现 - 近三月公司股价下跌19.1%，同期行业上涨5.1% [1] - 最新交易时段收盘价较52周高点低28%，年初至今股价仍上涨81% [1] 行业地位与发展潜力 - 公司在半导体行业尤其移动设备领域占主导，低功耗架构是核心优势，为苹果、三星等供货 [2] - 人工智能和物联网发展下，基于安谋架构的芯片用于智能设备等，公司专注AI设计有增长潜力 [3] 商业模式与财务状况 - 公司采用许可和版税模式，与关键行业伙伴合作，提供稳定收入且无需大量资本支出 [4] - 公司IPO后资金流入，截至6月30日持有25亿美元现金且无债务，财务灵活利于研发、收购和扩张 [4][5] 风险因素 - 公司上市后股价波动大，估值受市场情绪影响，短期有风险 [6] - 中美贸易紧张影响半导体行业，中国是重要市场，关系恶化或致销售减少和监管障碍 [7] 盈利预期 - 扎克斯对公司2025财年每股收益共识预期为1.56美元，较上年增长22.8%，2026财年预计增长33.2% [8] - 公司2025和2026财年销售额预计同比分别增长23.2%和24.2% [8] 分析师预期调整 - 分析师对公司盈利前景更悲观，2025财年有两次下调预期，2026财年有一次，无上调 [9] 估值情况 - 公司股价虽近三月下跌但仍贵，远期12个月市盈率约78.5倍，高于行业平均35.2倍 [10] - 过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润比率约162.8倍，远超行业平均52.9倍 [10] 投资建议 - 公司在半导体行业地位强，商业模式和财务状况好，但当前估值高，投资者可等待更好买入点 [11]