文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司2025财年第一季度业绩疲软，营收和利润同比下降且未达Zacks共识预期，但在关键优先事项上取得进展 [1] 季度业绩关键指标与洞察 - 调整后每股收益为53美分，未达Zacks共识预期的59美分，负惊喜率为-10.2%，同比下降19.7% [2] - 净销售额为27.949亿美元，同比下降3.8%，未达Zacks共识预期的28.39亿美元，其中货币变动带来0.4%的负面影响 [2] - 有机净销售额同比下降3.5%，因销量下降1.6%和价格/组合产生1.9%的不利影响，还受希伯来国民业务制造障碍影响 [2] - 调整后毛利润为7.26亿美元，同比下降9.4%，调整后毛利率收缩163个基点至26% [3] - 调整后SG&A费用（不包括广告和促销成本）同比增长7.3% [3] - 调整后EBITDA为5.28亿美元，同比下降13.8% [3] 各业务板块业绩解读 - 杂货与零食板块季度净销售额为11.827亿美元，同比下降1.7%，有机销售额下降1.9%，在部分零食类别获得美元份额增长 [4] - 冷藏与冷冻板块净销售额和有机销售额同比下降5.7%至10.864亿美元，价格/组合下降5.8%，销量增长0.1%，在部分冷冻食品类别获得美元份额增长 [4] - 国际业务净销售额同比下降0.4%至2.591亿美元，有机净销售额增长3%，受货币负面影响3.4% [5] - 食品服务业务报告销售额同比下降7.8%至2.667亿美元，有机销售额下降7.9%，价格/组合改善3.2%，销量下降11.1% [5] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物为1.287亿美元，高级长期债务（不包括当期分期付款）为74.856亿美元，股东权益总额为86.956亿美元 [6] - 2025财年第一季度经营活动产生的净现金流为2.69亿美元，资本支出为1.33亿美元，自由现金流为136亿美元，支付股息1.67亿美元 [6] 2025财年展望 - 预计有机净销售额增长在下降1.5%至持平之间，调整后营业利润率在15.6% - 15.8%之间 [7] - 预计调整后每股收益在2.60 - 2.65美元之间，2024财年为2.67美元 [7] - 预计净杠杆率约为3.2，全年净通胀率约为3.2% [7] - 资本支出约为4.5亿美元，利息费用预计为4.15亿美元，调整后有效税率预计为23.5% [7] - 过去三个月公司股价上涨16.3%，行业增长8.9% [7] 优质必需消费品股票 - 厨师仓库公司从事特色食品产品分销，目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜率为33.7%，预计本财年销售额和盈利分别增长9.7%和12.6% [8] - 弗劳尔斯食品公司是美国最大的包装烘焙食品生产商之一，目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜率为1.9%，预计本财年销售额和盈利分别增长约1%和5% [8][9] - 金佰利公司是个人护理和消费纸巾产品公司，目前Zacks评级为2，预计本财年盈利增长10.4%，过去四个季度平均盈利惊喜率为12.6% [9]