公司概况 - 公司是慢性肾衰竭透析产品和服务的大型综合提供商，在全球超3600家诊所网络，业务覆盖超120个国家，在超50个国家雇佣超109000名员工 [1] - 公司通过护理交付和护理支持两个部门报告业务，2024年上半年护理交付部门占净收入79.6%，护理支持部门占20.4% [2] 业绩表现 - 季度业绩受益于治疗量增加、美国劳动力环境稳定、价格改善和新运营模式，剥离非核心资产有望聚焦核心业务和增加现金资源 [3] - 公司股价年初至今上涨1.5%，行业增长8.4%，同期标准普尔500指数上涨20%，过去几个季度主要受营收增长驱动 [4] - 美国收入受外汇影响，利润受能源、材料和人员成本通胀上升影响 [5] 发展前景 - 公司提供多种透析产品，专注扩大居家透析服务，2022年美国约15%透析治疗在家进行，目标到2025年达25% [6] - 公司在北美、欧洲、亚太和拉丁美洲有稳固市场地位，通过有机增长、战略收购和公私合营加强市场地位，近期进入以色列透析服务市场 [7] - 公司收购印度透析集团85%股份扩大业务，2024年第二季度亚太、欧洲和拉丁美洲贡献强劲 [8] 转型举措 - 2020年10月公司推出2025战略，FME25转型预计到2025年实现大量节省 [9] - 第二季度公司通过FME25转型计划举措节省5700万欧元，目标到2024年底节省2.5 - 3亿欧元，到2025年底节省6.5亿欧元 [10] 面临挑战 - 公司在医疗服务和透析产品销售领域有众多竞争对手，面临激烈竞争，但管理层认为短期和中期风险较低 [11] - 公司在运营的几乎每个国家都面临高度监管环境，需满足特定法律要求，违反法规会导致广泛法律后果 [12] 行业相关 - 公司目前Zacks排名为3（持有），医疗领域一些排名更好的股票有环球医疗服务、奎斯特诊断和百特国际，排名均为2（买入） [13] - 环球医疗服务预计长期增长率19%，过去四个季度盈利超预期，平均超14.58%，今年迄今上涨47%，行业上涨47.7% [14] - 奎斯特诊断预计长期增长率6.2%，过去四个季度盈利超预期，平均超3.31%，今年迄今上涨12.3%，行业上涨19% [14][15] - 百特国际过去四个季度盈利超预期，平均超3.74%，今年迄今股价下跌6.9%，行业增长13.3% [15]