文章核心观点 - 康斯特利品牌公司(STZ)第二季度业绩呈现两极分化,啤酒业务表现强劲,而葡萄酒和烈酒业务面临挑战 [1][2] - 公司啤酒业务销售额和出货量增加,获得更多市场份额,盈利和收入实现双位数增长 [2] - 相比之下,公司葡萄酒和烈酒业务受到宏观经济环境的影响,销售额下降12.0%,出货量下降9.8%,计提25亿美元的商誉减值损失 [1][2] - 公司正在重组葡萄酒和烈酒业务,出售90%的低端品牌,专注于高端产品,但经济挑战可能会延迟这一战略的实施 [1] 啤酒业务表现 - 啤酒业务净销售额增长6.0%,出货量增长4.6% [2] - 特别是Modelo Especial和Pacifico品牌需求分别增长5%和23% [2] - 通过成本节约措施(如使用塑料托盘),毛利率提升270个基点至42.6% [2] - 啤酒业务强劲表现推动调整后每股收益增长14%至4.32美元,收入增长3%至29.2亿美元 [2] - 公司维持2025财年每股收益13.60-13.80美元,收入增长4-6%的指引 [2] 葡萄酒和烈酒业务表现 - 葡萄酒和烈酒业务销售额下降12.0%,出货量下降9.8%,计提25亿美元商誉减值损失 [1] - 公司正在通过出售90%的低端品牌来重组这一业务,专注于高端产品,但经济挑战可能会延迟这一战略的实施 [1] 整体影响 - 啤酒和葡萄酒/烈酒业务的差异正在影响公司的整体业绩和股价 [2] - 投资者耐心正在减少,因为葡萄酒和烈酒业务持续低迷,需要在经济挑战中实现转机 [2]