文章核心观点 - 公司更新老年住房三重净租赁（SH NNN）投资组合情况，计划出售布鲁克代尔投资组合以降低SH NNN风险，实现股东回报和长期增长 [1] - 公司通过资产结构转换提升短期增长前景和长期现金流 [2][3] - 公司多元化医疗房地产资产组合有望受益于市场趋势，重组举措改善现金流质量 [8][9] 资产结构转换 - 公司完成5个与Sagora的三重净租赁社区向老年住房运营（RIDEA）结构的转换，2024年第二季度财报宣布47个三重净租赁物业转换为RIDEA结构 [2] - 自2022年第一季度以来，公司成功将100个三重净租赁资产转换为RIDEA结构，有助于提升SHO投资组合短期增长前景和长期每股现金流 [3] NNN业务情况 - NNN业务下，公司物业主要通过长期三重净主租赁租给运营商，提供独立生活、辅助生活等多种服务 [4] 布鲁克代尔投资组合出售 - 公司计划以1.75亿美元出售与布鲁克代尔的5个三重净租赁物业的全部权益，该组合有686个单元，平均房龄25年，含94个专业护理设施单元和1个独立记忆护理社区 [5] - 此次出售对双方有利，公司将实现超过10%的无杠杆内部收益率和2.7倍的投资资本倍数 [6] - 公司与全球合作伙伴的合资企业达成出售11个布鲁克代尔运营社区的协议，公司持有25%少数股权，预计获得2600万美元净收益，销售将适度改善TTM覆盖指标 [7] 公司前景与表现 - 公司多元化医疗房地产资产组合将受益于美国、加拿大和英国市场，老年人口增长和医疗支出增加将助力老年住房运营投资组合增长，门诊医疗业务将受益于门诊就诊趋势 [8] - 重组举措使公司吸引一流运营商，改善现金流质量，过去六个月公司股价上涨40.5%，跑赢行业17.8% [9] 其他相关REIT股票 - SL Green Realty和Alpine Income Property Trust排名较好，目前均为Zacks Rank 2（买入） [10] - SL Green 2024年每股FFO共识估计为7.58美元，同比增长53.4% [10] - Alpine全年每股FFO共识估计为1.65美元，较去年同期增长12.2% [11]