文章核心观点 - 公司积极推广Cologuard，管线进展良好且财务健康，但宏观成本压力和对主打品牌的过度依赖带来担忧；过去一年公司股价涨幅低于行业和标普500指数 [1] 公司概况 - 公司是全球知名医疗设备公司，市值123.6亿美元，长期盈利增长率37.1%高于行业的21.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为56.2% [2] 关键驱动因素 Cologuard的增长 - 公司专注推广Cologuard成为护理标准，2024年第二季度超百万人首次使用Cologuard进行筛查，符合下次检测条件的人数环比增长超10%，REIT筛查成功率也在提高 [3] - 公司从三方面提升Cologuard增长：打造医疗保健领域最佳商业组织；改善客户体验；从45岁开始筛查更多人以早期发现癌症 [4] 推进新解决方案 - 公司优先发展高回报管线机会，2024年第二季度推进了结肠癌筛查、分子残留病检测和多癌筛查等项目，计划未来18个月推出多种新测试 [4] - 下一代Cologuard Plus预计数月内获FDA批准，公司签署TwinStrand技术独家许可协议，多癌筛查测试获FDA授权用于真实世界证据研究，新的血液结肠癌筛查测试有望满足医保要求并有效竞争，还将推出OncoLiquid补充OncoExTra服务 [6] 良好的偿债能力 - 2024年第二季度末公司现金及等价物和有价证券为5.302亿美元，流动债务为2.49亿美元，流动比率从第一季度末的1.64提高到2.17 [6][7] 不利因素 成本上升 - 地缘政治紧张影响国际贸易，推高原材料、劳动力和运费成本，高利率环境和资本市场受限给供应商、分销商和合作伙伴带来压力，影响公司盈利能力 [8] 对Cologuard测试的依赖 - 公司未来12个月营收很大程度依赖Cologuard和Oncotype DX乳腺癌测试的商业成功，若销售增长不佳将对业务、财务和运营产生负面影响 [9] 股票估计趋势 - 过去30天，Zacks对公司2024年亏损的共识估计维持在95美分，对2024年营收的共识估计同比增长13.3%至28.3亿美元 [10] 其他顶级医疗科技股 - TransMedix Group（TMDX）目前Zacks排名第一，2024年盈利预计增长258.4%，过去一年股价上涨181.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为287.5% [11] - AxoGen（AXGN）Zacks排名第二，2024年盈利预计增长94.1%，过去一年股价上涨182.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为96.5% [11] - Phibro Animal Health（PAHC）Zacks排名第二，2025财年盈利预计增长21%，过去一年股价上涨63.7%，过去四个季度盈利三次超预期，平均超预期幅度为4.1% [12]