文章核心观点 - RBC Capital分析师Tom Narayan将Stellantis评级从跑赢大盘下调至行业表现，降低其股价预测，但仍看好股票长期潜力 [1][4] 评级与股价预测调整 - 分析师将Stellantis评级从跑赢大盘下调至行业表现，将巴黎上市股票价格预测从17欧元降至13欧元（14.25美元） [1] 库存情况 - 9月Stellantis美国经销商库存改善，从8月94天和7月109天降至90天，目标是年底降至70多天 [2] - 若公司减少20万辆库存，可平衡2023年产能过剩问题，使2025年销量增加20万辆 [3] 销售预期 - 2023年销量约10万辆的道奇Charger在美国回归后，可能额外增加5 - 10万辆销量 [3] 盈利预测调整 - 分析师将下半年息税前利润（EBIT）利润率预估从9.1%下调至2.8%，将2024年EBIT利润率预测从9.5%降至6.6% [3] - 对于2025年，不再假设按2024年下半年2.8%的利润率计算，现预测EBIT利润率为6.5%，低于此前9.5%的预测 [4] 风险因素 - 若减产不足，下半年可能需降价，且存在下行定价压力，可能进一步影响已修正的2025财年预估 [2][5] 长期潜力 - 分析师因公司在中国市场风险敞口有限、在欧洲二氧化碳排放方面定位良好以及在美国拥有强大产品阵容，对股票长期潜力持乐观态度 [4] 股价表现 - 周五最后一次检查时，Stellantis股票在纽约证券交易所上涨1.83%，至13.32美元 [5]