公司业绩表现 - 公司第四季度财报显示，每股收益超出Zacks共识预期，但收入未达预期 [3] - 可比销售额增长放缓，表明消费者环境趋于谨慎 [3] - 美国和加拿大的会员续费率从上一季度的93%略微下降至92.9%，但预计将恢复正常 [3] - 会员费在本季度增长0.2%，调整后增长7.4% [3] - 公司第四季度付费家庭会员数达到7620万，同比增长7.3% [4] - 高级会员数同比增长9.6%，达到3540万，占所有付费会员的46.5%，并贡献了全球销售额的73.5% [4] 市场与分析师预期 - 自第四季度财报发布以来，公司股价下跌2.9%，部分原因是市场负面情绪和地缘政治紧张局势 [2] - Zacks共识预期对每股收益进行了上调，当前财年和下一财年的预期分别增长0.5%和0.8% [5] - 预计当前财年和下一财年的每股收益同比增长率分别为10.1%和8.8% [5] 业务模式与增长驱动 - 公司的会员制业务模式是其增长的主要驱动力，高续费率和高效的供应链管理确保了竞争力 [6] - 公司通过定期更新产品组合，包括日常必需品和独特的高需求商品，适应市场趋势和消费者偏好 [7] - 2024财年成功开设30个新仓库，计划在2025财年新增29个仓库，以增强市场存在感并推动收入增长 [7] - 电子商务可比销售额在第四季度增长18.9%，物流交付量同比增长29% [8] 竞争环境 - 零售行业竞争加剧，主要竞争对手如沃尔玛和BJ's Wholesale Club也在扩展电子商务能力 [9] - 亚马逊继续主导在线购物市场，推动传统零售商加速创新 [9] - 通胀压力导致消费者更加谨慎地使用可支配收入，对零售商的多个商品类别构成挑战 [9] 估值与股价表现 - 公司股价在过去六个月上涨22.7%，超过行业10.2%的涨幅 [11] - 公司股票的12个月远期市盈率为48.96，高于行业的29.4和标普500的21.57 [12] 长期展望 - 公司的战略扩张、强大的客户忠诚度和不断增长的电子商务存在为其长期前景提供了积极信号 [14] - 尽管公司估值较高，但其历史表现和战略举措可能为长期投资者提供持有理由 [13][14]