文章核心观点 - 耐克公司正经历艰难时期，过去12个月股价下跌13%，而同期标普500指数总回报率达35%，但认为其股价一年内有望上涨20%至100美元 [1] 分组1：公司管理层变动 - 2020年1月以来约翰·多纳霍任耐克CEO，虽带领公司应对诸多问题，但任期内股价下跌，股东认为需变革 [2] - 2020年退休的埃利奥特·希尔10月14日起担任新CEO，首要任务是让耐克成为产品创新的标杆，并扭转多纳霍与批发合作伙伴切断联系的立场 [2] - 希尔在耐克工作32年，从实习生升至消费者与市场总裁，对公司各方面有深入了解，有望解决核心问题扭转局面 [3] 分组2：宏观经济背景 - 美联储认为已控制通胀并首次降息，可能开启持续宽松货币政策 [4] - 低利率可促进经济活动，消费者更倾向借贷消费，企业可投资搁置项目，有望推动经济增长 [4] - 投资者为获更高回报会承担更多风险，对股票价格尤其是对经济力量敏感的公司有利 [4] 分组3：低估值带来上涨空间 - 耐克当前市盈率22.3，接近过去十年最低估值，较过去10年平均市盈率折让41%，市场对其预期较低 [5] - 2025财年第一季度销售额和摊薄后每股收益分别下降10%和26%，市场可能已计入最坏情况，基本面稍有改善就有上涨空间 [5] - 新CEO、改善的经济状况和低估值有望使股价在2025年达到每股100美元 [5]