文章核心观点 - 追踪纳斯达克指数的ETF并非对大多数投资者而言都是最佳选择 投资者在投资热门ETF前应考虑其他选择 并给出三种选择建议 [1] 分组1：QQQ的替代产品QQQM - Invesco于2020年推出新ETF Invesco Nasdaq 100 ETF（QQQM） 它追踪与QQQ相同的纳斯达克100指数 但新份额比旧ETF有5个基点的折扣 [2] - QQQ每年收取0.20%的资产费用 而新的纳斯达克100 ETF仅收取0.15% 长期来看差异会累积 [2] - Invesco推出低价ETF是因面临更多竞争 但旧ETF有大量资金锁定 有大量未实现资本收益的投资者可能为延迟纳税而放弃几个基点 且较大资产基础使基金流动性更强 对大投资者或频繁交易者有吸引力 [2] - 若计划买入并持有追踪纳斯达克100指数的ETF QQQM比QQQ更优 [2] 分组2：关注基本面的反向ETF - Invesco QQQ Trust投资组合高度集中 前10大持仓占整个基金超50% 且许多最大持仓的交易价格与其基本财务表现不符 [3] - 投资Schwab Fundamental U.S. Large Company ETF（FNDX）可抵消QQQ Trust的高集中度和高价格 该ETF根据基本面（调整后销售额、经营现金流和返还给股东的现金）对证券进行排名和加权 [3] - Schwab基金的市盈率仅为19.4倍 而Invesco基金为39.5倍 它虽在纳斯达克100的一些大公司有大量持仓 但也将更多价值股纳入投资组合 从长期来看这种多元化可能使投资者受益 [3] - Schwab ETF的费用比率为0.25% 高于Invesco QQQ ETF 但耐心的投资者进行反向操作可能会有回报 [4] 分组3：小盘价值ETF - Invesco QQQ Trust ETF的最大吸引力是其强劲的回报记录 但小盘价值股的历史回报比纳斯达克100中的大盘成长股更好 [5] - Avantis US Small Cap Value ETF筛选基于盈利能力的小盘股 以排除可能的价值陷阱 然后根据市值投资剩余公司 投资组合中有超700只股票 单一投资占比不超1% [7] - Avantis基金虽为主动管理基金 但更具被动指数特征 自2019年成立以来其回报几乎是基准指数的两倍 对寻求长期获得比标准普尔500或纳斯达克100更强回报的投资者是不错选择 [7]