行业概况 - 保险经纪行业主要由提供保险和再保险产品及服务的公司组成 这些公司通过为客户提供建议来赚取经纪费用 其业务与客户的商业活动直接相关 [2] - 根据Mordor Intelligence的报告 保险经纪市场规模预计在2024年达到3205.5亿美元 2029年达到3818.1亿美元 五年复合年增长率为3.56% [2] - 根据Technavio的市场洞察 保险行业市场规模预计增长1.4万亿美元 五年复合年增长率为4.25% [2] 行业趋势 - 保险产品需求增加推动收入增长 行业参与者通过全球扩张 交叉销售产品 改进定价和收紧承保标准来满足客户需求 [3] - 老龄化人口推动退休福利产品需求 婴儿潮一代和千禧一代人口增加以及意识提升推动医疗保险 人寿保险和意外保险等产品的需求 [4] - 行业正在经历快速整合 并购活动持续增长 传统上分散的行业正在通过并购实现专业化 [4][5] - 保险经纪公司正在采用数字工具来改善保单管理 理赔处理和客户互动 人工智能 机器学习 区块链和物联网等技术的整合正在加速 [6][7] 行业表现 - 保险经纪行业今年迄今表现优于其所属的金融行业和标普500指数 行业股票整体增长31.6% 而金融行业增长14.8% 标普500指数增长19.9% [10] - 基于12个月市净率 行业目前交易倍数为7.68X 标普500指数为8.69X 金融行业为3.8X 过去五年行业市净率最高为8.02X 最低为4.51X 中位数为6.60X [11] 重点公司 - Marsh & McLennan 市值1091亿美元 过去五年盈利增长13% 预计2024年和2025年盈利同比增长9.3%和7.8% 今年迄今股价上涨17.1% [12] - Arthur J. Gallagher 市值626.7亿美元 过去五年盈利增长20.7% 预计2024年和2025年盈利同比增长15.4%和12.1% 今年迄今股价上涨27.2% [13][14] - Brown & Brown 市值298.4亿美元 过去五年盈利增长18.4% 预计2024年和2025年盈利同比增长30.9%和8.9% 今年迄今股价上涨47.2% [14][15] - Willis Towers Watson 市值295.1亿美元 过去五年盈利增长8.2% 预计2024年和2025年盈利同比增长14%和12.5% 今年迄今股价上涨20.5% [15][16]