文章核心观点 - 今年药物和生物技术行业表现良好，受并购增加、新药推出和产品线成功推动，但也面临管线挫折、供应链中断等逆风因素，行业前景光明，推荐关注礼来、阿斯利康等大型制药公司 [1][2] 行业描述 - Zacks大盘制药行业由一些全球最大的公司组成，开发数百万美元的药物，涉及神经科学、心血管和代谢等多个治疗领域，还生产疫苗、动物保健产品等，持续创新、频繁并购和合作是其特点 [3] 行业未来趋势 创新和管线成功 - 创新管线对大型制药公司是竞争必需和营收增长关键，公司投入大量资金进行研发，成功创新、产品线扩展和良好临床研究结果可推动股价 [4] 积极的并购和合作活动 - 行业并购活动活跃，大型制药公司常收购创新型中小生物技术公司以丰富管线，肿瘤学、罕见病等是并购重点领域，2024年有大量并购公告 [5] 管线挫折和其他逆风因素 - 关键管线候选药物失败、监管和管线延迟会打击大型制药公司股价，行业还面临定价和竞争压力、仿制药竞争等问题 [6] 宏观经济不确定性 - 地缘政治紧张、美国大选前宏观经济不确定性以及美国港口码头工人罢工影响全球供应链，是行业近期担忧 [6] 行业排名和表现 Zacks行业排名 - Zacks大盘制药行业有12只股票，当前排名第47，处于Zacks 250个行业的前19%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [7] 行业与标普500和医疗板块对比 - 今年行业表现优于Zacks医疗板块，但略逊于标普500，行业股票年初至今累计上涨18.6%，标普500上涨20.7%，医疗板块上涨6.4% [8] 行业当前估值 - 基于未来12个月市盈率，行业当前估值为18.82倍，低于标普500的21.71倍和Zacks医疗板块的22.59倍，过去五年最高为20.69倍，最低为13.31倍，中位数为15.18倍 [9] 值得关注的大型制药公司 礼来 - 营收和利润表现强劲，应对专利到期和竞争能力强，GLP - 1药物Mounjaro和Zepbound成功，市值超8400亿美元，新药物获批推动营收增长，Zacks排名为1（强力买入），60天内2024年每股收益预期从13.79美元升至16.49美元，年初至今股价上涨52.2% [12][13][14] 阿斯利康 - 地理布局和产品组合多元化，有12种畅销药，管线在肿瘤学等领域取得进展，收购小公司加强管线，预计2025 - 2030年实现行业领先营收增长，2030年总营收达800亿美元，计划推出20种新药，Zacks排名为2（买入），60天内2024年每股收益预期从4.04美元升至4.08美元，年初至今股价上涨15.0% [15][16] 拜耳 - 关键药物Nubeqa和Kerendia推动制药部门增长，计划扩大药物标签并在2025年推出两种新药，作物科学部门销售在2024年二季度略有改善，消费者健康业务恢复增长，Zacks排名为2，60天内2024年每股收益预期从1.35美元升至1.38美元，年初至今股价下跌10.9% [18] 赛诺菲 - 免疫药物Dupixent成营收关键驱动力，预计2024年销售额超130亿欧元，2030年前实现低两位数复合年增长率，疫苗业务领先，预计2030年疫苗部门年净销售额超100亿欧元，今年加速中晚期管线并活跃于并购领域，Zacks排名为3，60天内2024年每股收益预期从4.21美元升至4.26美元，年初至今股价上涨11.5% [21][22] 辉瑞 - 肿瘤学领域领先，收购Seagen加强地位，非新冠药物和新产品推动增长，预计2025年及以后实现运营增长，新冠产品利润用于收购、增加股息等，Zacks排名为3，60天内2024年每股收益预期从2.59美元升至2.62美元，年初至今股价下跌0.7% [23][24][25]