文章核心观点 - Welltower公司凭借有利的老年住房行业、资本循环举措和健康的资产负债表有望持续增长 过去六个月公司股价涨幅达36.8% 高于行业的13.8% 分析师看好该公司 [1] Welltower公司优势因素 有利的SHO投资组合动态 - 因人口老龄化和老年医疗支出预期增加 公司SHO投资组合有望利用积极趋势 新供应减少也对行业有利 [4] - 由于供需失衡 该投资组合预计在2024年及未来几年实现持续入住率增长 2024年同店SHO净营业收入预计增长19 - 23% [5] 有利的OM就诊趋势 - 门诊就诊趋势好于住院 公司优化门诊医疗投资组合 加强与医疗系统合作伙伴关系 并进行战略收购 2024年初至7月29日 公司对一处OM房产进行了4560万美元的按比例收购和贷款融资 [6] - 鉴于有利的长期趋势和对价值医疗的需求增长 公司加强OM业务布局的努力将推动长期增长 [7] 资本循环举措 - 公司的资本循环举措为近期投资和开发机会融资 体现了审慎的资本管理 为长期增长铺平道路 [7] - 2024年初至7月29日 公司完成了21.2亿美元的按比例总投资 包括16.3亿美元的收购和贷款融资以及4.927亿美元的开发资金 同期按比例处置房产和偿还贷款总计6.855亿美元 截至2024年6月30日 有八处SHO和一处OM房产被归类为待售 [8] 资产负债表和现金流实力 - 截至2024年7月26日 公司资产负债表健康 拥有87亿美元的可用流动性 分别获得标普全球评级的BBB+和穆迪的Baa1投资级信用评级 能以优惠利率进入债务市场 [9] - 公司债务到期日程安排合理 财务灵活性充足 有望履行近期义务并为开发项目提供资金 公司当前现金流预计增长20.65% 而行业预计下降4.03% [9][10] 其他可考虑的股票 - 国民健康投资者（NHI）和阿尔卑斯收入地产信托（PINE）目前均为Zacks排名第二（买入）股票 国民健康投资者2024年每股FFO共识预期为4.55美元 同比增长5.1% 阿尔卑斯全年每股FFO共识预期为1.65美元 较上年同期增长12.2% [11][12]