文章核心观点 - 礼来公司凭借在减肥药物市场的领先地位股价飙升，FDA将替尔泊肽从短缺名单移除及公司的一系列举措有望带来数十亿美元收入，对长期投资者而言是投资好时机 [1][3][8] 公司现状 - 礼来公司股票在过去一年实现两位数增长，因其在减肥药物这一高增长制药市场占据领先地位 [1] - 礼来销售替尔泊肽，商品名为用于2型糖尿病的Mounjaro和用于体重控制的Zepbound，医生将两者都用于减肥，需求超过供应 [1] - 礼来最近一个季度Mounjaro营收30亿美元，Zepound营收12亿美元 [7] 行业问题 - 减肥药物供应不足对礼来和诺和诺德两家公司构成重大问题，药物登上FDA短缺名单后，复方药房可生产并销售其仿制药，且价格通常更低 [2] 公司利好 - FDA将替尔泊肽从短缺名单移除，复方药房60天内必须停止生产其仿制药，而诺和诺德的司美格鲁肽仍在短缺名单上，这可能为礼来带来数十亿美元收入 [3] - 礼来通过自付渠道推出单剂量小瓶Zepbound，价格是同类药物的一半，且比原单剂量笔式版本更易制造、成本更低 [4][5] - 自2020年以来礼来已在制造能力上投资超180亿美元，有望满足市场需求，减肥药物市场到本十年末可能增长16倍，达到1000亿美元 [6] 投资建议 - 礼来股价在过去一年上涨63%，远期市盈率为54倍，但鉴于减肥药物市场增长预测，当前股价对长期投资者而言合理，现在是投资礼来的好时机 [8]