行业现状 - 需求疲软受多种因素影响包括特定市场需求不振消费者去库存影响欧洲消费支出降低和中国复苏缓慢 [1] - 行业包含多种化学品制造商服务众多终端市场 [3] - 终端市场疲软带来需求逆风建筑和消费电子市场需求不振美国住房市场不确定工业和耐用消费品需求疲软全球经济活动变弱客户去库存虽接近完成但仍有影响 [4] - 中国经济活动复苏缓慢房地产市场疲软需求降低欧洲因俄乌战争消费支出变弱能源和原料通胀导致工业生产和消费支出减少影响化学品需求 [5] 公司应对策略 - 公司采取战略措施包括削减成本提高生产力提升运营效率加强资产负债表和增加现金流削减可自由支配开支提高售价 [6] 行业排名与表现 - 行业在扎克斯基础材料板块中排名第190处于后25%前景黯淡 [7] - 过去一年行业表现不及扎克斯标普500综合指数和基础材料板块行业涨幅4.5%标普500涨幅32.4%板块涨幅13.1% [9] - 基于EV/EBITDA比率行业当前估值为11.43X低于标普500的19.20X和板块的11.99X过去五年最高13.15X最低5.33X中位数8.96X [10] 重点公司情况 - FMC是农业科学公司通过推出新产品扩大产品组合投资技术和新产品降低投入成本控制成本有望受益扎克斯排名第1 2024年盈利预期在过去60天向上修正0.6%过去四季度平均盈利惊喜约6.2% [11][12] - DuPont提供基于技术的材料和解决方案通过提高生产力和定价行动抵消成本通胀聚焦创新和新产品开发扎克斯排名第2 2024年预计盈利增长率约7.5%过去四季度均超出盈利预期平均11.9% [13] - Cabot是全球特种化学品和高性能材料公司性能化学品部门增长强劲受益于汽车基础设施和半导体市场需求加固材料部门受益于欧洲和亚太地区销量增加定价提高和产品组合增强2024年盈利预期在过去60天向上修正4.3%扎克斯排名第2 2024财年预期盈利增长31.4% [14][15]