文章核心观点 公司近期获多笔合同且有积极进展，股价表现出色，但因估值溢价投资者应等待更好切入点，持有该股票者可继续持有 [1][3][21] 公司近期动态 - 公司获价值最高达13亿美元的F135发动机核心升级合同、5.255亿美元的改进型海麻雀导弹制导导弹组件生产交付合同、2.55亿美元的标准导弹维修保养合同和1.92亿美元的下一代干扰机中频段扩展系统升级合同 [1] - 公司旗下普惠部门在俄克拉荷马城开设价值2.55亿美元的最大军事发动机工厂，以支持关键军事发动机的全球维护工作 [2] 公司股价表现 - 年初至今公司股价飙升48.6%，跑赢Zacks航空航天国防行业（下跌3.1%）、Zacks航空航天板块（上涨3.8%）和标准普尔500指数（回报率20.8%） [4] - 其他国防企业如Leidos Holdings、TransDigm Group和Lockheed Martin年初至今股价分别飙升54%、34.1%和33.6% [5] 股价上涨原因 - 近期商业航空交通稳步改善，公司商业原始设备制造商（OEM）和售后市场销售呈强劲增长趋势，2024年第二季度商业航空业务推动有机销售额同比增长10%，其中商业OEM销售额增长19%，商业售后市场销售额增长14% [7] - 频繁获得合同提升公司积压订单数量，第二季度末国防积压订单价值达770亿美元，显示出公司强大的创收前景 [7] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物达60.1亿美元，高于当前债务价值18.4亿美元，反映出短期内公司股票的偿债能力较强 [8] 公司增长前景 - 全球地缘政治紧张局势加剧，对国防产品的需求预计在近期保持强劲，将推动公司运营业绩提升 [9] - 国际航空运输协会预测未来20年全球航空旅客数量年均增长3.8%，2043年比2023年增加超40亿人次，将刺激新飞机需求，增强公司商业OEM和商业航空售后市场销售的长期增长机会 [11] - Zacks对公司长期盈利增长率的共识估计为10.4%，第三季度收入和盈利预计分别同比增长5.3%和7.2%，2024年盈利预计比2023年提高7%，收入预计增长7.7%，2025年也呈现类似增长趋势 [12][13] 公司面临风险 - 原油价格上涨，国际航空运输协会预计2024年原油价格将维持在每桶85 - 90美元，高于2023年的平均每桶83美元，这将给航空公司带来成本压力，可能减少对新飞机的订单，影响公司商业OEM业务 [16][17] - 全球供应链中断曾对公司运营业绩产生负面影响，持续的供应链挑战可能导致公司无法按时向客户交付成品 [18] 公司估值情况 - 公司未来12个月的预期市盈率为20.15倍，高于同行平均的19.97倍，意味着投资者需为公司预期盈利增长支付比同行更高的价格 [19] 投资建议 - 鉴于公司估值溢价，有投资意向的投资者应等待更好的切入点，公司目前VGM评分为C，并非强劲表现的有利指标 [21] - 已持有该Zacks排名3（持有）股票的投资者可继续持有，因公司乐观的业绩预期、商业航空交通的稳步增长和国防产品需求的增加提供了坚实的前景 [21]