文章核心观点 Needham分析师Bernie McTernan对PENN Entertainment公司在拉斯维加斯投资者活动发表看法，认为公司业务有积极变化，重申买入评级并维持目标价 [1][4] 公司业务预期 - 公司预计第三季度零售业务调整后EBITDAR在4.65亿至4.75亿美元之间 [1] - 公司上调第三季度互动业务调整后EBITDA指引 [1] - 公司预计亏损9000万至1亿美元，此前指引为亏损1.15亿至1.35亿美元 [2] 业务表现原因 - 产品改进和促销费用降低带来业绩提升 [2] - 产品更新使PENN串关组合同比改善，推动留存率提升 [2] 业务发展潜力 - 安大略省的强劲业绩凸显体育博彩与媒体融合的潜在上升空间 [2] - 11月与ESPN的账户关联可能成为重要增长驱动力，可降低获客成本并提高留存和参与度 [3] 业绩对比 - 2025年互动业务EBITDA估计好于市场共识，但略低于分析师预测，2026年预期与分析师预测一致 [4] 股价表现 - 周二最后一次检查时，PENN股价上涨1.21%，报18.80美元 [4]