文章核心观点 公司在美市场表现强劲推动净销售超预期增长，但澳新地区销售收缩且面临增长放缓、关税等挑战，同时在渠道策略、品牌发展等方面有相应规划和举措 [2][3][4] 积极方面 - 净销售同比增长超9%，美市场业务显著加速，净销售增长超19%，占总净销售64% [2] - 毛利率提升至57.7%，较上年提高80个基点，得益于空运成本降低和全价销售良好 [2] - 调整后EBITDA同比增长44%，达800万美元，超指引上限 [2] - 活跃客户增长强劲，较上年增加12%，过去12个月新增42万新客户 [2] 消极方面 - 澳新地区销售同比收缩5%，市场面临挑战 [3] - 平均订单价值较上年下降4.9%，部分因澳新地区销售疲软 [3] - 销售费用占净销售比例从26.4%升至27.7%，因市场举措增多和新店增加 [3] - 预计第三季度增长放缓，净销售预计增长1% - 2% [3] - 公司面临来自中国商品关税潜在风险，多数第三方供应商位于中国 [3] Q&A亮点 渠道策略 - 未来3 - 5年公司仍以直接面向消费者为主，将探索全渠道策略提升品牌并满足经济预期 [4] 时尚趋势 - 时尚业务有向自有和独家产品转变趋势，测试重复模式使公司紧跟潮流，推动各品类增长 [4] 品牌发展 - Culture Kings在第一方品牌上取得进展，下半年聚焦利润率扩张，利用测试重复模式打造成功产品 [5] - Princess Polly新门店更大，视觉陈列和SKU有变化，目标是复制线上体验吸引回头客和提升品牌知名度 [5] 关税应对 - 公司正在测试供应链多元化举措，下季度更新相关变化，聚焦维持美国市场增长机会 [5]