文章核心观点 - 伯恩斯坦分析师上调RTX股价目标至120美元并维持“市场表现”评级，但该评级可视为卖出评级，RTX估值有些过高，且其国防业务存在问题 [1][3][4] 公司情况 - 伯恩斯坦分析师将RTX股价目标从115美元上调至120美元并维持“市场表现”评级，该航空航天和国防股近期表现强劲 [1] - 管理层确认齿轮传动涡轮风扇发动机（GTF）拆除和检查工作按计划进行，有助于降低股票风险 [2] - RTX估值略高于2025年预期收益的20倍，有些过高，且已反映了商业航空航天方面GTF检查问题的利好消息 [4] - 因雷神和罗克韦尔柯林斯部门的法律问题以及国防固定价格开发项目终止造成5亿美元现金流损失，公司在第二季度财报电话会议上下调全年自由现金流预期10亿美元 [5] 行业情况 - 国防承包商中期需求没问题，因海外冲突设备补充和地缘政治紧张促使全球国防订单增加 [6] - 美国政府通过坚持固定价格合同向国防承包商施压，导致其面临利润率挑战 [7]