文章核心观点 - 嘉年华公司在疫情后实现显著反弹，运营恢复良好，虽仍有债务负担但在减轻，财务状况改善，当前股价有投资机会 [1][7] 嘉年华公司的复苏情况 - 公司运营层面已基本恢复正常，预订量创新高，2025年超过一半船舱已售出，且价格高于上一年 [2] - 公司保持在邮轮行业的市场领先地位，43%的邮轮乘客选择嘉年华的船只，高于皇家加勒比的26%和挪威邮轮控股的9% [2] - 2026年预订情况有望重复良好态势，公司为此设立34亿美元信贷安排，用于2028年前额外三艘船只交付 [2] 公司债务情况 - 截至2024财年第三季度末，公司总债务为296亿美元，股东权益仅86亿美元，债务负担仍重 [3] - 过去九个月债务减少17亿美元，较2022财年末的356亿美元有所下降 [3] - 按当前还款速度，公司可在债务到期时偿还，无需为疫情债务再融资，未来发债或仅为增加运力 [3] 公司财务表现 - 2024财年前九个月营收190亿美元，较2023财年同期增长18% [4] - 2024财年前三季度净利润16亿美元，而去年同期亏损2600万美元，运营费用年增速降至10%助力公司盈利 [4] - 分析师预计本财年营收增长16%，2025财年营收增速降至5%，但净利润将增长29% [4] 公司股价情况 - 自2022年末以来股价上涨170%，但2024年仍略有下跌，较2018年历史高点低75%，尚未完全恢复 [5] - 公司估值下降，当前市盈率为16倍，为疫情以来最低，吸引投资者 [6] 投资建议 - 嘉年华股票当前价位是投资良机，虽营收增速将放缓，但公司能偿还到期债务，还可造更多船满足需求，有望提升利润和股价 [7]