文章核心观点 - 生成式AI赋能的智能手机和计算机或推动表现不佳的芯片股上涨，高通有望受益于多个AI垂直领域，其估值和增长潜力使其股票值得买入 [1][2] 行业情况 - AI改变众多公司业务，相关公司股价飙升，但部分有AI关联的公司尚未受AI充分影响，估值有吸引力 [1] - 2027年生成式AI智能手机出货量将达5.5亿部，较今年增长4倍 [3] - 明年AI PC销量将增长165%，预计出货的PC中有43%具备AI能力 [5] 高通公司情况 市场地位 - 高通是智能手机应用处理器设计商，2024年第二季度占智能手机处理器市场31%份额，为第二大厂商，较2023年同期的29%有所上升 [3] - 今年高通将以近50%的份额引领AI智能手机处理器市场，联发科预计为13% [4] 业务进展 - 高通处理器为三星Galaxy S24系列等设备提供动力，2024财年第三季度来自中国的收入同比增长50% [4] - 微软、戴尔等厂商推出超20款由高通处理器驱动的AI PC型号，高通正与PC制造商合作开发2025年能本地运行生成式AI应用的机型 [4][5] 财务表现与估值 - 分析师预计高通2024财年收入增长8%至386亿美元，收益增长20%至每股10.08美元，未来五年收益年增长率预计为12.6% [6] - 高通目前滚动市盈率为21倍，远期市盈率为15倍，低于纳斯达克100指数，假设五年后远期市盈率为25倍，股价将较当前水平上涨173% [7]