文章核心观点 - 减肥市场未来可能并非围绕GLP - 1药物发展，一些公司正探索更有效或互补的方法，为投资者提供了除GLP - 1药物外的投资思路 [1][2][3] 分组1：Zealand Pharma公司情况 - 公司有三个临床阶段项目，其中petrelintide旨在激活胰岛淀粉样多肽和降钙素受体，与GLP - 1药物有很大区别，即将进入2b期临床试验且早期结果乐观 [4] - 管理层认为该候选药物能让患者在与其他减肥药相似周期内减重达20%，更有效保留肌肉量，耐受性更好，增加饱腹感且对胃肠道干扰小 [5] - 若特性被证实，该候选药物将成有力竞争者，且公司通过授权项目商业化，无需大量制造投入，还有近13亿美元资金用于研发 [6][7] 分组2：BioAge Labs公司情况 - 公司有两个治疗肥胖的中期临床项目，测试候选药物azelaprag，该药物靶向APJ受体，与诺和诺德和礼来的GLP - 1药物联合研究 [8] - 这种联合疗法可提高GLP - 1药物疗效，弥补其减少瘦肌肉量的缺点，还能减轻胃肠道症状 [9] - 若azelaprag有效，有望获得市场份额并带来巨额收入，长期来看可能开发出类似“饮食和运动的药物替代品”，扩大市场 [10][11] - 公司刚完成首次公开募股，通过IPO和私募筹集约2.38亿美元，有足够资金开展临床试验 [12]