文章核心观点 - CSX将于10月16日公布2024年第三季度财报，预计营收37亿美元、每股收益0.49美元略超市场预期，公司有望受益于适度的运量增长，但每单位平均收入指标可能疲软 [1] 第三季度值得关注的趋势 - CSX将受益于商品和多式联运的运量和价格增长，煤炭平均价格增长可能不温不火，较低的燃油附加费可能抵消部分商品和多式联运的增长，公司运营比率将因更好的成本管理而改善，收入增长和利润率扩张可能使收益实现两位数高增长 [2] 第二季度表现 - CSX第二季度营收37亿美元与去年同期持平，部分原因是燃油附加费降低和出口煤炭价格下跌，整体运量增长2%，每单位平均收入下降2%，运营利润率同比下降50个基点至39.1%，流通股数量因股票回购减少2%，帮助公司实现每股收益0.49美元与去年同期持平 [3] 对CSX股票的意义 - 公司认为CSX股票在34美元的水平上定价合理，估计其估值为每股36美元接近当前市场价格，当前股价对应2024年全年预期每股收益1.94美元的市盈率为18倍，与过去五年的平均市盈率一致，过去三年CSX股价波动与标准普尔500指数相近，而Trefis高质量投资组合波动性较小且表现优于标准普尔500指数 [4]