公司概况与市场定位 - 公司于2024年更名为Champion Homes Inc (NYSE: SKY)，但其前景展望未变[1] - 公司是模块化住宅和预制住宅及相关服务领域的领导者[1] - 公司前景光明，原因在于市场条件、持续的低住房库存以及其对可负担性的关注[1] 近期财务表现 - 2025财年第一季度净收入为6.2778亿美元，同比增长35.1%[3] - 收入超出市场普遍预期430个基点[3] - 增长完全由核心美国住宅业务驱动，该业务增长35.7%，部分被较小的加拿大业务收缩所抵消，且平均售价上涨3%[3] - 尽管毛利率下降170个基点且SG&A费用增加，但调整后净利润增长3.5%[4] - 调整后每股收益为0.91美元，超出市场普遍预期超过2500个基点[4] - 公司在2025财年第一季度恢复了收入增长，增速高于行业水平，并在2025财年加速增长[1] 资产负债表与资本配置 - 资产负债表非常稳健，公司处于净现金状态[5] - 总长期负债低于权益的0.1倍，也低于现金的0.2倍[5] - 第一季度运营产生了正现金流，现金、流动资产和总资产均增加，股东权益改善了2%[5] - 公司在第一季度进行了2000万美元的股票回购，抵消了股权激励的影响[5] 行业前景与需求驱动 - 由于房价预计保持坚挺且需求增长，公司有望在可预见的未来维持行业领先的增长[2] - 美联储的降息将成为一个日益增强的顺风，可能使公司在2024年第四季度表现超出预期[2] - 公司积压订单环比增长近30%，同比增长55%，预示着未来业绩可能更加强劲[7] 分析师观点与股价目标 - 基于5位分析师评级，12个月平均股价目标为80.20美元，较当前价格有15.09%的下行空间，评级为“持有”[6] - 最高目标价为86.00美元，最低为64.00美元[6] - 分析师情绪滞后于股价表现，但近期目标价上调支撑了市场，并暗示评级上调周期可能到来[6] - 共识目标价较去年上涨了15%，且环比、同比均上升[7] - 分析师设定了较高的每股收益预期，但收入预期可能偏低，未充分反映积压订单的增长[7] 技术分析与股价展望 - 股价走势显示，在年底前可能还有30美元的上涨空间[8] - 自第一季度财报发布后，市场强劲上涨，价格在历史高位盘整，形成看涨旗形信号[8] - 看涨旗形是持续形态，最小上涨目标为30美元，看涨情景下股价可能升至140美元区间，这相当于第一季度报告前股价约50%的涨幅[8]