文章核心观点 - Snowflake (SNOW) 股价在过去一个月上涨了9.9%，表现优于Zacks计算机与技术板块的4.8%和Zacks互联网软件行业的8.9% [1] - 公司前景强劲，得益于强大的产品组合和不断扩大的合作伙伴基础 [1] - 尽管面临竞争压力和成本上升，Snowflake仍积极投资于AI项目 [5] - 公司股价目前被认为估值过高，且短期前景不明朗 [7][9] 公司表现 - Snowflake股价在过去一个月上涨了9.9%，表现优于Zacks计算机与技术板块的4.8%和Zacks互联网软件行业的8.9% [1] - 公司股价年初至今下跌了37.6% [5] - 公司股价目前交易价格低于200日移动平均线，表明处于熊市趋势 [8] 产品与技术 - Snowflake推出了多项新功能，包括Marketplace Listing Auto-Fulfillment & Monetization, 账户复制与故障转移, Query Acceleration Service, 地理空间分析和Snowpipe Streaming [1] - Iceberg表, Hybrid表和Cortex大型语言模型(LLM)以及机器学习驱动的功能增强了公司的产品 [1] - Polaris Catalog支持Apache Iceberg的开源REST协议，并与Amazon Web Services, Confluent, Dremio, Google Cloud, Microsoft Azure, Salesforce等兼容 [2] - 公司与NVIDIA合作，帮助客户和合作伙伴在其平台上构建定制的AI数据应用程序 [3] - 公司与Microsoft的合作计划提供Snowflake和Microsoft Fabric OneLake之间的互操作性 [4] 合作伙伴关系 - Snowflake的合作伙伴包括Amazon, Microsoft, NVIDIA, Fiserv, EY, Deloitte, LTIMindtree, Next Pathway和S&P Global等 [3] - 公司与NVIDIA的合作将帮助客户和合作伙伴在其平台上构建定制的AI数据应用程序 [3] - 公司与Microsoft的合作计划提供Snowflake和Microsoft Fabric OneLake之间的互操作性 [4] 财务表现 - Snowflake预计2025财年产品收入约为33亿美元，同比增长24%，远低于2024财年的38% [5] - 公司预计2025财年非GAAP产品毛利率为75%（低于之前的76%），非GAAP营业毛利率为3%（低于之前的6%） [5] - Zacks共识预计2025财年每股收益为0.58美元，同比增长40.82%，2026财年每股收益为0.88美元，同比增长51.08% [6] - Zacks共识预计2025财年收入为35.3亿美元，同比增长25.74%，2026财年收入为43.2亿美元，同比增长22.3% [6] 估值与前景 - Snowflake的股价被认为估值过高，其12个月远期市销率为10.18倍，高于行业平均的6.14倍 [7] - 公司短期前景不明朗，但长期投资者可能因其强大的产品组合和合作伙伴基础而受益 [9] - Snowflake目前持有Zacks评级3（持有），建议等待更有利的入场点 [9]